# Italia colocó 16.600 millones en bonos mientras Francia paga más que Roma > Los Btp Valore y Valore Insieme captaron 16.622 millones de euros entre ahorristas en cinco días. En paralelo, el rendimiento del bono francés a diez años superó el 5% y encareció su deuda frente a la italiana. - URL: https://republisher.online/notas/italia-coloco-16-600-millones-en-bonos-mientras-francia-paga-21c131 - Publicada: 24 oct 2026, 03:10 (2026-10-24T06:10:21.228Z) - Actualizada: 24 oct 2026, 03:10 (2026-10-24T06:10:21.705Z) - Firma: Redacción de Republisher - Sección: [Economía](https://republisher.online/secciones/economia) La primera emisión doble de Btp Valore y Btp Valore Insieme, bonos del Tesoro italiano dirigidos a pequeños ahorristas, cerró el 23 de octubre con 16.622 millones de euros captados y 560.029 contratos en cinco jornadas. El resultado llegó en una semana de fuerte volatilidad en los títulos públicos europeos, aunque quedó por debajo del récord de 18.300 millones de la tercera emisión de la familia «Valore», en 2024. Del total, 12.071 millones correspondieron al Btp Valore tradicional, con 385.962 contratos, y 4.551 millones al nuevo Btp Valore Insieme, con 174.067 contratos. El monto medio por contrato fue de unos 31.300 euros en el primero y 26.100 en el segundo. ## Tasas corregidas al alza El Ministerio de Economía y Finanzas (Mef) subió las tasas definitivas respecto de los mínimos anunciados el 16 de octubre. Lo explicó por la evolución del mercado y por la intención de mantener la equivalencia financiera entre ambos instrumentos. El Btp Valore vence el 27 de octubre de 2031 y tiene estructura _step-up_ (cupones crecientes) 2+2+1: paga 3,75% anual el primer y segundo año, 4,2% el tercero y cuarto, y 4,75% el quinto, con cupones trimestrales. Los mínimos eran 3,70%, 4,10% y 4,70%. El Valore Insieme concentra todo el rendimiento en un único cupón final de 22,70%, que se paga junto con el capital; el mínimo era 22,25%. En términos anuales compuestos equivale a cerca de 4,18%, en línea con el rendimiento del Valore si se reinvierten los cupones. ## Francia, bajo presión El diferencial Btp-Bund se ubicó en torno a los 123 puntos básicos: en alza, pero lejos de los 240 de septiembre de 2022. En cambio, el rendimiento del Oat francés a diez años tocó el 22 de octubre el 5,1415%, el máximo desde julio de 2002. El diferencial Oat-Bund llegó a 169 puntos el 23 de octubre, tras haber marcado 177,7 días antes, el nivel más amplio desde noviembre de 2011. En la semana subió casi 28 puntos, la mayor suba de la eurozona desde fines de mayo, y en un mes avanzó 40. Así, el bono francés rinde alrededor de 5%, contra cerca de 4,6% del italiano: París paga más que Roma a diez años. Moody's confirmó la calificación francesa en Aa3 con perspectiva negativa, sin el recorte que parte del mercado esperaba. S&P y Fitch ya la habían bajado a A+. Según el instituto de estadística Insee, la deuda pública francesa llegó a 3,5955 billones de euros en el segundo trimestre de 2026, el 119% del PIB. La Comisión Europea estimaba en primavera un déficit de 5,1% del PIB para 2026. El gobierno apunta a 5% en 2027, pero el Parlamento ya eliminó algunas medidas de ahorro del presupuesto y las protestas sociales complican el cuadro. ## Una lectura La demanda minorista confirma que el Tesoro italiano sigue encontrando financiamiento interno, aunque tuvo que ofrecer más. Italia tampoco quedó al margen de la suba global de rendimientos y su deuda sigue siendo muy elevada. Queda por ver si la presión sobre París persiste y si Moody's concreta el recorte que dejó abierto con su perspectiva negativa. ## Fuentes - [Roma incassa 16,6 miliardi con i Btp. Corsa a vendere i titoli dei francesi](https://www.laverita.info/i-nostri-soldi/btp-valore-debito-francese) (La Verita, 24 oct 2026, Italiano)