Francia paga el mayor costo de deuda en décadas frente a Alemania
El rendimiento de los bonos franceses a diez años ronda el 4,8%, el nivel más alto en décadas, y la brecha con Alemania también es récord reciente. Los mercados miran a Francia con más recelo que a Italia o Grecia en sus crisis.
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En octubre de 2026, el rendimiento de los bonos soberanos franceses a diez años se ubica en torno al 4,8%, el nivel más alto en décadas, según publicó el diario alemán Frankfurter Allgemeine. Alemania, en cambio, todavía consigue financiarse a un 3,5% para el mismo plazo.
El resultado es un diferencial entre ambos países que no se veía desde hacía décadas. Según el diario, los mercados financieros perciben hoy a Francia con más criticidad que a los antiguos países en crisis de la eurozona, Italia y Grecia.
Una brecha alta, pero no inédita
El panorama tiene matices históricos. Antes de la introducción del euro, durante los años del experimento socialista del presidente François Mitterrand, los diferenciales fueron por momentos mucho mayores que los actuales. En enero de 1983, la diferencia entre las tasas de los bonos alemanes y franceses llegó a 7,5 puntos porcentuales.
El factor político
El FAZ plantea que la crisis fiscal francesa se agrava y que la población aún no parece dimensionar la gravedad de la situación. También advierte que, tras la elección presidencial, el país podría poner en riesgo la moneda común. El título del artículo alude a las propuestas de Jean-Luc Mélenchon y Marine Le Pen para sanear las cuentas públicas, pero los detalles de esos planes no se conocen a partir del material disponible.
Una lectura
Que el diferencial actual sea menor al de 1983 relativiza la comparación, aunque el contexto es distinto: hoy Francia comparte moneda con Alemania y no puede devaluar. Queda por ver qué propuestas fiscales ofrecerán los candidatos de cara a la elección y cómo reaccionarán los mercados, que ya están cobrando una prima elevada por la incertidumbre.
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