Estée Lauder volvió a crecer en el trimestre con el impulso de skin care y Asia

The Estée Lauder Companies informó ventas netas por US$ 4.850 millones en el trimestre cerrado el 31 de diciembre de 2020, un 5% más que los US$ 4.620 millones del mismo período del año anterior. En moneda constante el aumento fue de 3%. La adquisición de Dr. Jart+ aportó cerca de 3 puntos porcentuales de ese crecimiento.

La ganancia neta fue de US$ 873 millones, frente a US$ 557 millones un año antes. La ganancia diluida por acción llegó a US$ 2,37 (había sido de US$ 1,52), un alza de 56%. Sin el efecto cambiario y sin ciertos ajustes, la ganancia diluida por acción ajustada subió 21%. La empresa también planea retomar su programa de recompra de acciones en el segundo semestre del año fiscal.

El resultado operativo fue de US$ 1.060 millones, contra US$ 261 millones del año previo, que había incluido deterioros de valor por US$ 777 millones en Too Faced, BECCA y Smashbox. Esta vez el deterioro fue de US$ 81 millones, por GLAMGLOW. Sin esos efectos, los cargos de reestructuración y el impacto cambiario, el resultado operativo aumentó 10%. La tasa impositiva efectiva fue de 14,9%, frente a 30,8%.

Skin care y fragancias, arriba; maquillaje, abajo

Skin care vendió US$ 2.819 millones, un 28% más (25% en moneda constante), con Estée Lauder, La Mer y Clinique al frente. Dr. Jart+, adquirida en diciembre de 2019, aportó cerca de 7% al crecimiento de la categoría. Estée Lauder y La Mer crecieron a dos dígitos, y ambas lideraron sus segmentos en el Festival Global de Compras 11.11 de Tmall.

Fragancias facturó US$ 618 millones, un 6% más, impulsada por Tom Ford Beauty, Jo Malone London, Clinique y Le Labo. Maquillaje, en cambio, retrocedió 25% hasta US$ 1.247 millones, con caídas en todas las marcas. La compañía sostuvo que la pandemia afectó de forma desproporcionada el uso de maquillaje, en particular base y labiales. Cuidado del cabello cayó 5%, a US$ 154 millones, por cierres temporales de salones y comercios.

Una recuperación despareja por regiones

Asia/Pacífico vendió US$ 1.775 millones, un 35% más (27% en moneda constante), con fuerte desempeño en China continental. En Europa, Medio Oriente y África las ventas cayeron 2%, a US$ 2.030 millones, por nuevas restricciones y cierres de tiendas, sobre todo en el Reino Unido y Francia. Las ventas online casi se duplicaron en esa región y el comercio minorista de viajes creció un dígito, gracias a Hainan y otros destinos de Asia.

En las Américas las ventas cayeron 15%, a US$ 1.048 millones, aunque mejoraron respecto del primer trimestre fiscal. Las ventas online superaron la mitad del total regional, y el Black Friday en Norteamérica marcó un récord para la compañía.

Qué dijo la conducción

El presidente y CEO, Fabrizio Freda, afirmó: "Estamos orgullosos de haber vuelto a crecer en nuestro segundo trimestre, antes de lo que anticipábamos". Agregó que la compañía espera "ventas con mejora secuencial cada trimestre durante el resto del año fiscal 2021". La empresa aplicó controles estrictos de gastos en publicidad, viajes, reuniones, consultorías y ciertos costos de personal, lo que amplió el margen operativo.

Una lectura

Los números muestran una compañía que crece apoyada en pocos motores: skin care de lujo, Asia y el canal online, mientras maquillaje y las Américas siguen debilitados. Parte de la mejora de ganancias proviene de menores deterioros contables y de recortes de gastos, no solo de ventas. Queda abierto cuánto durará la resistencia de skin care y fragancias, y cuándo se recuperarán el maquillaje y el tránsito en tiendas y aeropuertos, algo que depende de la evolución de la pandemia y de las restricciones.