Natura facturó R$ 4.700 millones en el primer trimestre, con presión en Brasil y Argentina
La compañía de cosméticos informó un EBITDA de R$ 346 millones, con margen de 7,3%, afectado por costos extraordinarios. Los demás mercados hispanos mostraron buen desempeño.
Natura (B3: NATU3) informó los resultados del primer trimestre de 2026: ingresos netos por R$ 4.700 millones, EBITDA de R$ 346 millones y margen EBITDA de 7,3%. Según la empresa, el desempeño estuvo presionado por la desaceleración macroeconómica y por la menor actividad y cantidad de consultoras en Brasil, su principal mercado.
También pesó la recuperación todavía en curso de las operaciones en Argentina tras la integración con Avon, en el segundo semestre de 2025, en un contexto de caída del consumo y un tipo de cambio desfavorable.
Brasil: más participación de mercado
Pese a la caída de ingresos, Natura Brasil ganó participación de mercado gracias al crecimiento del sell-out (ventas al consumidor final). Además, la venta por relacionamiento mostró una recuperación, con un aumento secuencial del número de consultoras de belleza.
Las ventas digitales en Brasil crecieron 23,6% interanual, impulsadas por más tráfico en las plataformas, el live commerce y la digitalización de la red de consultoras. En el comercio minorista, los ingresos subieron 14,3%.
Mercados hispanos y relanzamiento de Avon
Sin contar Argentina, el resto de los mercados hispanos tuvo un desempeño sólido, con aportes de los países donde la integración con Avon está más madura y con la recuperación de México, donde la unión de las marcas se completó en el primer semestre de 2025. En toda la región hispana, la marca Natura creció 7% a moneda constante.
En marzo comenzó el relanzamiento de Avon en Brasil y México, con nuevo posicionamiento y un portafolio de innovación que se implementará por etapas. La empresa indicó que aún está en una fase inicial y representa una porción pequeña del volumen, pero que las ventas de los nuevos productos superaron lo esperado y mejoraron los indicadores de salud de marca.
Rentabilidad y caja
La rentabilidad se vio afectada por la desaceleración de ingresos y por gastos no operativos y no recurrentes vinculados a la implementación del nuevo modelo operativo, que según la compañía ya generó una estructura más ágil y eficiente desde comienzos de 2026. Esos costos se concentraron sobre todo en el primer trimestre.
El flujo de caja fue de R$ -315 millones, pero la empresa lo consideró prácticamente neutro al excluir R$ 330 millones de gastos extraordinarios.
El CEO, João Paulo Ferreira, afirmó: "Habiendo implementado el nuevo modelo operativo sin interrupciones, nuestro foco se vuelca por completo al crecimiento sostenible de los ingresos y a la expansión de la rentabilidad". Dijo confiar en cumplir los compromisos de 2026: mejorar el margen anual frente a 2025 y generar caja de forma robusta.
En sostenibilidad, Natura fue reconocida por decimoquinta vez por el Ethisphere Institute entre las empresas más éticas del mundo, y subió al segundo puesto del Índice de Sostenibilidad Empresarial de B3, desde el sexto.
Una lectura
El trimestre muestra una compañía que ordena su estructura mientras los ingresos siguen bajo presión. La mejora de margen prometida para el año depende de que los costos extraordinarios, que según la empresa se concentraron en este período, no se repitan, y de que Brasil y Argentina recuperen volumen. Habrá que seguir la evolución de la red de consultoras y el avance del relanzamiento de Avon, aún incipiente.
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