El gas europeo roza los 100 euros por megavatio hora y arrastra a la electricidad

El gas en el mercado TTF, la referencia europea, volvió a superar los 97 euros por megavatio hora (MWh) por primera vez desde 2022, con un máximo de la rueda de 97,64 euros. El precio spot italiano, calculado por el GME (el gestor del mercado eléctrico), llegó el día anterior a 99,52 euros. La electricidad para entrega en noviembre en Italia saltó a 258 euros por MWh, según informó el diario italiano La Verità.

Electricidad en alza en toda Europa

En Alemania, los contratos de energía eléctrica para noviembre cerraron en 217 euros y los de enero, en 221. Los futuros franceses a un mes superaron los 200 euros por MWh por primera vez desde enero de 2023.

Facturas récord en Italia

En pocos días, el regulador italiano Arera publicará el precio de la materia prima gas de octubre para los clientes vulnerables en tutela. Se espera una suba de otro 10%, que llevaría la tarifa a 1,75 euros por metro cúbico estándar, un récord histórico y por encima de la peor factura de la crisis de 2022.

A esto se suma la crisis del gasoil, sin solución a la vista. Según el diario, los precios altos hipotecan la recuperación económica y golpean el bolsillo de las familias.

El Consejo de la UE dedicado a competitividad y energía cerró con resultados escasos. El comisario de Energía, Dan Jorgensen, pidió consumir menos energía, y la presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, lleva días sin pronunciarse.

Almacenamiento bajo el promedio

Los precios suben en parte porque las reservas están por debajo de la media. Aun con menor consumo, dependen del clima: si el invierno es duro harán falta grandes volúmenes adicionales de gas licuado, a precios más altos, y el mercado ya descuenta esa incertidumbre.

El mecanismo de Arera y Snam

El viernes pasado Arera definió el servicio de liquidez previsto por el decreto de facturas de febrero, financiado con 200 millones. Busca bajar el precio del gas en Italia, algo superior al del TTF por los costos de transporte.

Snam pagará a operadores seleccionados un premio que cubre el costo de llevar el gas desde Países Bajos a Italia. A cambio, ellos deberán comprarlo en el mercado neerlandés, adquirir capacidad en el gasoducto suizo, ingresarlo en Passo Gries y venderlo cada día en Italia al precio neerlandés más, como máximo, 0,5 euro por MWh.

El premio cubre solo los volúmenes del servicio, una fracción de las importaciones, aunque según la autoridad el precio de ese gas marginal determina el de todo el gas comercializado en Italia. El servicio arrancará recién el 1 de octubre de 2027, con una prueba en enero y febrero sobre volúmenes reducidos.

En 2026 la diferencia entre el PSV italiano y el TTF fue en promedio de unos 2 euros por MWh, más o menos el costo del transporte, con meses de primavera en cero y picos de alrededor de 3 euros en momentos de tensión. Cuando supera ese costo, significa que los gasoductos del norte ya están llenos y que el último gas llega de las regasificadoras, a un precio atado al mercado mundial del GNL. En esos momentos el premio de Snam no tendría sobre qué actuar.

Una lectura

El esquema fue pensado para tiempos normales: el decreto es anterior a la guerra en el Golfo Pérsico y entrará en vigor dentro de un año, cuando hoy el precio ronda los 100 euros. El tope al precio del gas para las centrales termoeléctricas también aportaría beneficios mínimos, según la nota. Lo que falta es oferta abundante de energía, y el riesgo que se plantea es que el ajuste llegue por el lado de la demanda, con una caída del consumo provocada por una recesión. Habrá que seguir el clima del invierno, el nivel de las reservas y el precio del GNL.